워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 대동강업도 마찬가지입니다 .(코스닥:048470)도 부채를 사용합니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 가져올까?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때, 부채는 종종 저렴한 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
대동스틸의 순부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 말 대동스틸의 부채는 4.40억 원으로 1년 동안 8.91억 원에서 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 339억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 295억 원입니다.
대동스틸의 부채 현황 살펴보기
최근 대차 대조표 데이터에 따르면 대동강철은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 166억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 410억 원에 달합니다. 반면에 현금 339억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권 255억 원이 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 387억 원 더 많습니다.
이러한 유동성 과잉은 대동강철의 재무제표가 호머 심슨의 머리에 주먹을 날릴 수 있는 것처럼 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이를 염두에 두고 대동스틸의 대차대조표는 회사가 어떤 역경도 감당할 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, 대동강은 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 대동강은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
지난해 대동강철은 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했고, 실제로 매출은 13% 줄어든 1,390억 원을 기록했습니다. 우리는 성장세를 보고 싶습니다.
그렇다면 대동스틸은 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 적자를 내는 기업이 이익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 대동강철은 지난해 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점에 주목해야 합니다. 그리고 같은 기간 동안 96억 원의 마이너스 잉여현금 유출과 25억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 295억 원이 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 수준의 지출을 유지할 수 있다는 의미입니다. 대차대조표에 유동성이 충분해 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여현금흐름을 창출하지 못하면 부채는 항상 우리를 불안하게 만듭니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 대동강철은 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 하나는 중요한...
그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.