케이피엠테크(코스닥:042040)의 38% 급등에 대한 우려의 이유

KPM TECH Co.(코스닥:042040) 주가는 지난달에만 38% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 최근 상승에도 불구하고 연간 주가 수익률은 8.7%로 그리 인상적이지 않습니다.

국내 화학업종 기업의 절반 가까이가 0.7배 미만의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있다는 점을 고려하면 케이피엠테크가 1.9배의 주가순자산비율(P/S)로 투자할 가치가 없는 종목이라고 생각할 수도 있습니다. 하지만 P/S가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

인공지능이 의료를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

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KPM TECH의 최근 실적은 어떤 모습일까요?

예를 들어, 최근 매출이 감소함에 따라 KPM TECH의 재무 성과가 좋지 않다고 생각해보십시오. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 산업을 능가할 수 있을 것으로 생각하기 때문에 P/S가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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수익 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말해줄까요?

KPM TECH와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 높은 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 해 재무를 검토하면서 회사의 수익이 15% 수준으로 떨어진 것을 보고 실망했습니다. 이는 3년 동안의 매출 성장률이 여전히 5.4%라는 주목할 만한 수치이기 때문에 장기적인 관점에서 볼 때 좋은 성과를 거두었던 것에 찬물을 끼얹는 일이었습니다. 따라서 주주들은 계속 성장세를 이어가길 바랐겠지만, 중기적인 매출 성장률에 대략적으로 만족할 것입니다.

향후 12개월 동안 9.3% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근의 중기 연간 매출 실적을 기준으로 볼 때 이 회사의 모멘텀은 약합니다.

이를 감안할 때 KPM테크의 주가순자산비율(P/S)이 동종업계 대비 높은 것은 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근 성장률이 상당히 제한적이라는 점을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드하기를 바라고 있는 것으로 보입니다. P/S가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.

최종 결론

케이피엠테크의 주가가 큰 폭으로 반등하면서 주가순자산비율이 크게 상승했습니다. 주가매출비율만 가지고 주식 매도 여부를 판단하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.

최근 3년간 성장률이 업계 전체 전망치보다 낮기 때문에 현재 KPM테크가 업계 대비 높은 주가순자산비율로 거래되고 있다는 점은 이상합니다. 현재로서는 이러한 수익 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 P/S가 불편합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 수준으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

다른 리스크도 존재할 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 저희는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 확인했습니다.

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