광진 인디 (코스닥 :026910) 부채를 현명하게 사용하고 있습니까?

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고있는 것 같습니다. 중요한 것은, Kwang Jin Ind. Co.(코스닥:026910)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

광진인디의 부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 3월 기준 광진인드의 부채는 713억 원으로 1년 동안 636억 원이 증가했습니다. 하지만 917억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 621억 원으로 더 적습니다.

광진인디의 대차 대조표는 얼마나 견고합니까?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 광진인디의 12개월 이내 만기 부채가 473억 원, 그 이후 만기 부채가 298억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 반면 현금은 91.7억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 7.7억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금을 합한 것보다 602억 원 더 많습니다.

이 적자는 197억 원 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 주주들이 이 부분을 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다. 결국 채권단이 상환을 요구할 경우 광진실업은 대규모 자본 재조달이 필요할 것으로 보입니다. 우리가 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있는 것은 대차대조표입니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지될지는 광진산업의 실적에 달려 있습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

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12개월 동안 광진인디는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 16% 증가한 600억 원의 매출을 기록했습니다. 일반적으로 수익성이 낮은 기업일수록 빠른 성장세를 보이는 경우가 많지만, 각자의 사정이 있습니다.

주의 Emptor

지난 12개월 동안 광진실업은 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 71억 원에 달했습니다. 이 정보를 앞서 살펴본 상당한 부채와 결합하면 이 주식에 대해 매우 주저하게 됩니다. 물론 이 회사가 흑자로 돌아설 가능성도 있습니다. 하지만 유동자산이 부족하고 작년에 29억 원을 소각했다는 점을 고려할 때 그럴 가능성은 낮다고 생각합니다. 따라서 저희는 이 주식이 마스크를 쓰고 더러운 개 공원을 걷는 것과 같이 위험하다고 생각합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 기업에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 광진산업의 두 가지 경고 신호 (그중 하나는 약간 불쾌한 신호입니다!)를 발견했습니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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