동진쎄미켐(코스닥:005290)이 부채를 합리적으로 잘 사용하고 있다는 것을 나타내는 4가지 지표

하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때 부채가 과중하면 파산에 이를 수 있기 때문에 부채 사용 현황을 살펴보는 것이 좋습니다. 동진쎄미켐 (코스닥: 005240 )은 부채가 많은 기업이다.(코스닥:005290)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

인공지능이 의료를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 있다는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래하나요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 활용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

동진쎄미켐의 순부채는 얼마일까요?

아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있는데, 2025년 6월 동진쎄미켐의 부채는 6,518억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 반대로 현금은 4,732억 원으로 순부채는 약 1,786억 원입니다.

동진쎄미켐의 대차대조표는 얼마나 건전할까?

최근 대차대조표 데이터를 확대하면 동진쎄미켐의 12개월 이내 만기 부채가 6,479억 원, 그 이후 만기 부채가 2,1504억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄할 수 있는 현금 4732억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 2509억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 1,392억 원 더 많습니다.

동진쎄미켐의 시가총액이 2.26조 원이라는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 된다고 보기는 어렵습니다. 하지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 지속적으로 모니터링해야 하는 것은 분명합니다.

동진쎄미켐에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

동진쎄미켐의 순부채 대 EBITDA 비율은 0.66에 불과합니다. 그리고 이자 비용도 이자 비용의 17.0배에 달해 이자 비용을 충분히 감당할 수 있습니다. 따라서 코끼리가 쥐를 잡는 것보다 부채가 더 위협적이지 않다고 주장할 수 있습니다. 또한 동진쎄미켐이 작년에 EBIT를 16% 성장시키며 부채 부담을 더 쉽게 감당할 수 있게 되었다는 점도 주목할 만합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 하지만 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 동진쎄미켐의 실적에 달려 있습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 따라서 논리적인 단계는 실제 잉여현금흐름과 일치하는 EBIT의 비율을 살펴보는 것입니다. 지난 3년간 동진쎄미켐의 잉여현금흐름은 EBIT의 7.7%로 매우 낮은 수준입니다. 이러한 낮은 현금 전환 수준은 부채를 관리하고 상환하는 능력을 약화시킵니다.

우리의 견해

다행히 동진쎄미켐의 인상적인 이자 커버리지는 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 하지만 상각전영업이익(EBIT)이 잉여현금흐름으로 전환되는 것이 우려되는 것은 사실입니다. 이 모든 것을 고려할 때 동진쎄미켐은 현재 부채 수준을 안정적으로 감당할 수 있을 것으로 보입니다. 긍정적인 측면은 이러한 레버리지가 주주 수익률을 높일 수 있다는 것이지만, 잠재적인 단점은 손실 위험이 더 크다는 것이므로 대차 대조표를 모니터링할 필요가 있습니다. 다른 대부분의 지표보다 주당 순이익이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 추적하는 것이 중요하다고 생각합니다. 오늘 동진쎄미켐의 주당순이익 추이를 보여주는 인터랙티브 그래프를 무료로 확인하실 수 있으니, 운이 좋으신 분이라면 이 글을 참고하시기 바랍니다.

하루가 끝나면 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 이익 성장 기록이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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