27% 주가 폭락 후 코스맥스(KRX:192820)의 P/E에서 배울 수 있는 점

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코스맥스(KRX:192820) 주가는 그 전 비교적 양호한 기간 이후 27% 하락하며 끔찍한 한 달을 보냈습니다. 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년 한 해 동안 53% 상승했습니다.

주가가 크게 하락했지만 코스맥스는 현재 28.9배의 주가수익비율(이하 "P/E")로 여전히 매우 약세 신호를 보내고 있는데, 국내 기업 중 거의 절반이 13배 미만의 P/E 비율을 보이고 있고 7배 미만의 P/E도 드문 일이 아니기 때문일 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

최근 대부분의 다른 기업보다 뛰어난 수익 성장세를 보이고 있는 코스맥스는 상대적으로 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들은 이러한 실적 호조가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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코스맥스의 성장은 충분할까요?

코스맥스가 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.

지난 1년간의 수익 성장률을 살펴보면 7.2%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 하지만 결국 지난 3년간 주당순이익이 총 1.3% 감소하는 등 이전 기간의 부진한 실적을 반전시키지 못했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.

전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상하는 대로 연간 37%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 17%보다 훨씬 높은 수치입니다.

이를 고려할 때 코스맥스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.

최종 결론

코스맥스의 주가는 하락했지만 주가수익비율은 여전히 높은 수준입니다. 일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

예상했던 대로 코스맥스의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 수익 전망이 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 크게 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.

의견을 정하기 전에 코스맥스에 대한 3가지 경고 신호를 발견했습니다(1가지는 마음에 들지 않습니다!).

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