에이블씨엔씨(KRX:078520)의 견조한 실적은 좋은 품질이다.

에이블씨엔씨주식회사(KRX:078520)가 양호한 실적을 발표했다.(KRX:078520)가 양호한 실적을 발표했지만 주가는 크게 움직이지 않았습니다. 투자자들은 아마도 회사의 미래에 고무적인 몇 가지 근본적인 요인을 놓치고 있는 것 같습니다.

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회사가 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

따라서 실제로 회사의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2023년 12월까지 1년간 에이블씨엔씨의 발생주의 비율은 -0.24입니다. 따라서 법정 이익이 잉여현금흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 즉, 이 기간 동안 잉여현금흐름은 220억 원으로 신고 이익인 61억 4,000만 원에 크게 못 미쳤습니다. 에이블씨엔씨의 잉여현금흐름이 작년에 비해 개선된 것은 전반적으로 긍정적인 신호입니다. 하지만 이 이야기에는 더 많은 것이 있습니다. 비정상적인 항목이 법정 이익과 이에 따른 발생률에 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다.

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비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향

에이블씨엔씨는 지난 12개월 동안 14억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 이익이 감소했으며, 이러한 비정상적인 항목이 반영되어 높은 현금 전환율을 기록했습니다. 이는 비현금성 비용으로 인해 경상이익이 감소하는 기업에서 흔히 볼 수 있는 모습입니다. 비정상적인 항목이 회사 수익에 손해를 끼치는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 에이블씨엔씨는 내년에 더 높은 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.

에이블씨엔씨의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결론적으로 에이블씨엔씨의 발생률과 특이 항목은 모두 법정 이익이 상당히 보수적일 수 있음을 시사합니다. 이러한 요인들을 고려할 때 에이블씨엔씨의 기본 수익 잠재력은 법정 이익과 비슷하거나 오히려 더 높을 것으로 판단됩니다! 에이블씨엔씨에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴봐야 합니다. 모든 회사에는 위험이 따르기 마련인데, 에이블씨엔씨에서 여러분이 알아야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

에이블씨엔씨에 대한 우리의 조사는 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞췄습니다. 그리고 무사히 통과했습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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