워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 우리는 제이준코스메틱(제이준코스메틱주식회사)( KRX:025620)의 사례를 주목합니다 .(KRX:025620)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기 자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
제이준코스메틱의 부채는 얼마나 될까요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 제이준코스메틱의 부채는 21억 2천만 원으로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 현금 44억 3천만 원을 보유하고 있으므로 실제로는 23억 2천만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
제이준코스메틱의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최근 대차대조표 데이터를 확대하면 제이준코스메틱의 12개월 이내 만기 부채가 85억 1천만 원, 그 이후 만기 부채가 1억 2천 170만 원임을 알 수 있습니다. 반면 현금은 44억 3천만 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 87억 9천만 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 45억 9,000만 원 더 많습니다.
이러한 유동성 과잉은 제이준코스메틱이 부채에 대해 신중한 접근을 하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 충분히 확보하고 있기 때문에 대주단과의 관계에는 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 제이준코스메틱은 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지될지는 제이준코스메틱의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
제이준코스메틱은 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익은 보고하지 않았지만, 117%에 달하는 210억 원의 매출을 기록했습니다. 따라서 주주들은 더 많은 성장을 기대하고 있습니다!
그렇다면 제이준코스메틱은 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 이익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 제이준코스메틱은 작년에 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 78억 원의 마이너스 잉여현금 유출과 54억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 재무제표상 자본이 23억 2천만 원에 불과해 조만간 다시 자본 확충에 나서야 할 것으로 보입니다. 중요한 것은 제이준코스메틱의 매출 성장세가 뜨겁다는 점입니다. 수익성이 없는 기업은 위험할 수 있지만, 수익이 나지 않는 시기에는 빠르게 성장할 수도 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 제이준코스메틱에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 ( 그리고 무시해서는 안 되는 한 가지 경고 신호 )가 있습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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