에이치엘사이언스 주식회사(코스닥:239610) 26% 급등에 대한 우려의 이유

HLscience Co.(코스닥:239610) 주주들은 주가가 26% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 더 거슬러 올라가면 지난 12개월 동안의 17% 상승은 지난 30일 동안의 강세에도 불구하고 그리 나쁘지 않습니다.

이렇게 주가가 크게 오른 후 국내 개인용품 업종 기업의 거의 절반이 주가매출비율(이하 "P/S")이 1.3배 미만인 상황에서 3.5배의 P/S 비율을 보이는 에이치엘사이언스를 리서치할 가치가 없는 종목으로 간주할 수도 있습니다. 하지만 높은 P/S에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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에이치엘사이언스의 실적 추이

예를 들어, 최근 HLscience의 수익 감소는 생각할만한 음식이 될 것입니다. 많은 사람들이 이 회사가 향후에도 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 붕괴되는 것을 막고 있을 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.

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수익 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 알려주나요?

주가수익비율을 정당화하기 위해서는 HLscience가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장률을 기록해야 합니다.

먼저 지난해 매출 성장률을 살펴보면, 37%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이는 지난 3년 동안 총 매출이 81% 감소한 것으로 장기적으로도 수익이 감소하고 있음을 의미합니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.

향후 12개월 동안 17% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 매출 실적을 기반으로 한 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.

이러한 정보에 비추어 볼 때 HLscience가 업계보다 높은 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있는 것은 우려스러운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

HLscience의 P/S에 대한 결론

HLscience의 주가는 최근 강한 상승세를 보였으며, 이는 주가순자산비율(P/S)을 높이는 데 큰 도움이 되었습니다. 일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 사용하는 것을 선호합니다.

최근 매출이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 매우 낮기 때문에 높은 주가순자산비율이 불편합니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.

또한 HLscience에서 발견한 3가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 경고 신호 1건 포함)에 대해서도 알아두셔야 합니다.

HLscience의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.

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