BL Pharmtech (코스닥 :065170)가 부채를 감당할 수있는 이유는 다음과 같습니다.

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라 앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 비엘팜텍(코스닥:065170)이 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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비엘팜텍의 순부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 비엘팜텍의 부채는 1년 전의 384억 원에서 50억 6천만 원으로 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 16.64억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 34.42억 원입니다.

비엘팜텍의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 비엘팜텍의 12개월 이내 만기 부채가 69.97억 원, 그 이후 만기 부채가 48.82억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 반면에 현금 16억 4,000만 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 13억 9,000만 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 87억 6,000만 원 더 많습니다.

비엘팜텍의 시가총액은 208억 원으로, 필요하다면 현금을 조달하여 재무제표를 개선할 수 있을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 너무 많은 리스크를 가져오고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 BL Pharmtech의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

작년에 비엘팜텍은 상장사로서 첫 수익을 창출했지만, 수익이 부족했기 때문에 주주들은 큰 폭의 증가를 기대하고 있을 것입니다.

주의 Emptor

지난 12개월 동안 비엘팜텍은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 34억 원에 달했습니다. 이 수치와 대차대조표의 부채를 현금과 비교해보면, 이 회사가 부채를 보유하고 있다는 것은 현명하지 않은 것으로 보입니다. 그래서 저희는 재무제표가 약간 긴장된 상태라고 생각하지만, 회복할 수 없는 수준은 아니라고 생각합니다. 하지만 작년에 44억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 한마디로 매우 위험한 주식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 투자하기 전에 알아두어야 할 비엘팜텍의 4가지 경고 신호를 발견했습니다(이 중 3가지가 마음에 들지 않습니다!).

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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