비엘팜텍(코스닥:065170)은 부채를 적당히 활용하고 있다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 비엘팜텍(코스닥:065170)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 걱정거리가 될까요?

트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

부채는 언제 문제가 될까?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

BL 팜테크는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 12월 말 기준 비엘팜텍의 부채는 51억 7천만 원으로 1년 전의 37억 5천만 원보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 현금 보유액이 38.6억 원이기 때문에 순부채는 약 13.1억 원으로 더 적습니다.

비엘팜텍의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 비엘팜텍은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 66.3억 원, 그 이후에는 55.6억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 38억 6천만 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 9억 8천 3백 6십만 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 73억 4,000만 원 더 많은 총 73억 4,000만 원의 부채를 보유하고 있습니다.

비엘팜텍의 시가총액은 291억 원으로, 필요하다면 현금을 조달하여 재무제표를 개선할 가능성이 높습니다. 하지만 부채가 너무 많은 리스크를 가져오고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 BL Pharmtech의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

BL Pharmtech에 대한 최신 분석 보기

12개월 동안 비엘팜텍은 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 88억 원으로 64% 감소했습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.

주의해야 할 점

비엘팜텍의 매출 감소는 젖은 담요만큼이나 안타까운 일이지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. EBIT 손실은 무려 43억 원에 달했습니다. 이 수치를 보고 대차대조표의 현금 대비 부채를 떠올려보면, 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것처럼 보입니다. 그래서 저희는 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 52억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 한마디로 매우 위험한 주식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, BL팜텍에 대한 3가지 경고 신호 (2가지는 우리를 불편하게 함)를 확인했습니다.

모든 것을 말하고 끝냈을 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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