VT (코스닥 : 018290), 견고한 대차 대조표 보유

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 우리는 VT Co.(코스닥:018290)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출자에게 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출자의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 회사의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

VT의 부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2025년 6월 말 VT의 부채는 412억 원으로 1년 전의 396억 원에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 다른 한편으로는 1,211억 원의 현금을 보유하고 있어 799억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.

VT의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 VT는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 952억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 694억 원에 달합니다. 반면에 현금은 1,211억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 536억 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 725억 원 더 많다고 볼 수 있습니다.

이러한 흑자는 VT가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, VT는 순현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

VT에 대한 최신 분석 보기

게다가 VT는 지난 12개월 동안 EBIT가 40% 증가했으며, 이러한 성장으로 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 VT가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

그러나 최종적인 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. VT는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 약화)하고 있는지 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 지난 3년 동안 VT는 EBIT의 80%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 이는 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있는 것입니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 VT는 799억 원의 순현금과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 또한 EBIT의 80%에 달하는 690억 원의 잉여 현금 흐름이 인상적이었습니다. 그렇다면 VT의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. VT가 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의하세요.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스 할 수 있습니다 (모두 수익 성장 기록이 있음). 무료입니다.

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