지난주 수흥( 주)(KRX:008490)의 실적 발표는 투자자들에게 실망감을 안겨주었다 .(KRX:008490)의 실적 발표는 헤드라인 수치는 견조했지만 투자자들에게는 실망스러웠습니다. 저희가 좀 더 자세히 살펴본 결과 몇 가지 우려스러운 근본적인 문제를 발견했습니다.
비정상적인 항목이 수익에 어떤 영향을 미칠까요?
중요한 것은 데이터에 따르면 지난해 수흥의 수익이 비정상적인 항목으로 인해 100억 원이 증가했다는 것입니다. 저희는 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 특이한 아이템이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중을 기하는 경향이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 놀랄 일도 아닙니다. 수흥의 경우 2024년 9월까지의 수익에 비해 긍정적인 특이 항목의 비중이 상당히 높다는 것을 알 수 있습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기저 수익력에 대한 잘못된 가이드로 작용할 가능성이 높습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
수흥의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 언급했듯이 수흥은 비정상적인 항목으로 인한 큰 폭의 이익 증가가 무한정 지속되지는 않을 것이므로 법정 이익은 근본적인 수익성을 제대로 반영하지 못할 수 있습니다. 이러한 이유로 수흥의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 좋은 소식은 작년에 주당 순이익이 74% 증가했다는 것입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 드러낸 것일 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 이러한 점을 염두에 두고 리스크를 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않는 것이 좋습니다. 분석 결과 수흥에 대한 경고 신호는 2가지 (1가지가 중요!)로 나타났으며 투자 전에 이를 살펴볼 것을 강력히 권장합니다.
이 노트에서는 수흥의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요인만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 회사의 무료 컬렉션이나 내부자 소유가 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.