Stock Analysis
원테크 (코스닥:336570)의 견조한 실적 발표가 주가를 움직이지 못했습니다. 우리의 분석에 따르면 주주들은 숫자에서 우려스러운 점을 발견했습니다.
원테크의 수익 자세히 살펴보기
많은 투자자들이 현금 흐름의 발생률에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)에 의해 얼마나 잘 뒷받침되는지에 대한 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
결과적으로 발생주의 비율은 음수이면 양수이고, 양수이면 마이너스입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 큰 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높은 경우에는 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
2023년 12월까지 12개월 동안 원테크놀로지는 0.47의 발생주의 비율을 기록했습니다. 즉, 잉여현금흐름이 이익에 비해 현저히 약하다는 뜻입니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 즉, 이 기간 동안 잉여현금흐름은 230억 원으로 보고된 이익 388억 원에 훨씬 못 미쳤습니다. 하지만 원테크놀로지는 작년에 잉여현금흐름이 증가했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 주주들에게 좋은 소식은 원테크놀로지의 잉여현금흐름 발생률이 작년에 훨씬 좋았기 때문에 올해 부진한 수치는 단순히 이익과 FCF가 단기적으로 불일치한 경우일 수 있다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 이익 대비 현금 흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.
애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
원테크놀로지의 수익성에 대한 우리의 견해
앞서 분명히 밝혔듯이 원테크놀로지가 작년의 이익을 잉여현금흐름으로 뒷받침하지 못했다는 점이 다소 걱정스럽습니다. 이러한 이유로 저희는 원테크놀로지의 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 하지만 다행스러운 소식은 법정 수치를 넘어서야 한다는 점을 인정하면서도 작년에 주당순이익이 매우 높은 비율로 성장하는 등 여전히 개선되고 있다는 것입니다. 결국, Facebook을 제대로 이해하려면 위의 요소 외에도 여러 가지를 고려해야 합니다. 이를 염두에 두고 리스크를 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않는 것이 좋습니다. 실례를 들어보겠습니다: 원테크놀로지에 대해 알아두어야 할 경고 신호가 1개 발견되었습니다.
이 노트는 WON TECHLtd의 수익의 본질을 밝히는 단일 요소 만 살펴 보았습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.