케어랩스(코스닥:263700), 주가 29% 상승 후에도 불충분한 성장으로 발목 잡혀

케어랩스(코스닥:263700)의 주가는 지난 30일 동안 29% 상승하며 강세를 이어가고 있습니다. 더 거슬러 올라가면 지난 12개월 동안의 13% 상승은 지난 30일 동안의 강세에도 불구하고 그리 나쁘지 않습니다.

견조한 주가 반등에도 불구하고 케어랩스의 주가매출비율(이하 "P/S")은 1배로, 한국의 헬스케어 서비스 산업 전체에서 절반 가량의 기업이 15.9배 이상, 심지어 52배 이상의 P/S를 보이는 것과 비교하면 여전히 강한 매수 기회로 보일 수 있습니다. 하지만 P/S를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않으며, 그 이유에 대한 설명이 있을 수 있습니다.

트럼프는 미국 석유와 가스를 "개발"하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

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케어랩스의 최근 실적은 어떻습니까?

CarelabsLtd의 수익은 작년에 꾸준한 비율로 증가했으며 이는 일반적으로 나쁜 결과가 아닙니다. 아마도 시장에서는 최근 매출 실적이 조만간 업계 수치에 미치지 못해 주가수익비율이 하락할 수 있다고 생각할 수 있습니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적일 수 있습니다.

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CarelabsLtd에 대한 수익 성장이 예상됩니까?

CarelabsLtd와 같은 P/S 비율이 합리적이라고 간주 되려면 회사가 업계보다 훨씬 낮은 성과를 내야한다는 내재 된 가정이 있습니다.

돌이켜보면 작년에는 회사 매출에 3.3%라는 꽤 괜찮은 수익률을 기록했습니다. 하지만 궁극적으로 지난 3년간 총 매출이 12% 감소하는 등 이전 기간의 부진한 실적을 되돌릴 수는 없었습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않았다고 말할 수 있습니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 26%와 비교해보면 좋지 않은 모습임을 알 수 있습니다.

이를 염두에 두면 CarelabsLtd의 P/S가 대부분의 업계 동종업체보다 낮은 이유를 이해할 수 있습니다. 그러나 매출 감소가 장기적으로 안정적인 P/S로 이어지지는 않을 것으로 보이며, 이는 주주들에게 향후 실망감을 안겨줄 수 있습니다. 회사가 탑라인 성장을 개선하지 못한다면 P/S는 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있습니다.

주요 시사점

케어랩스의 최근 주가 상승에도 불구하고 여전히 주가순자산비율은 업계 중앙값을 따라가지 못하고 있습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 매출 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

케어랩스를 조사한 결과, 업계가 성장할 것으로 예상되는 가운데 지난 중기 동안의 매출 감소가 낮은 주가매출비율의 주요 요인임을 확인할 수 있었습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선의 잠재력이 더 높은 P/S 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 현재 상황을 고려할 때 최근의 중기 매출 추세가 지속된다면 가까운 시일 내에 주가가 어느 한 방향으로 크게 움직일 가능성은 낮아 보입니다.

항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 케어랩스에서 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는 최소 1개 이상)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

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