클래시스 (코스닥 : 214150)가 부채를 감당할 수 있다고 생각합니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. (코스닥:214150)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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클래시스의 부채는 얼마나 되나요?

아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 기준 클래시스의 부채는 626억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 다른 한편으로는 1,097억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 471억 원입니다.

클래시스의 재무상태는 얼마나 탄탄할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 클래시스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 912억 원, 그 이후에는 529.0억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1,097억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 722억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 902억 원 더 많다고 볼 수 있습니다.

이러한 흑자는 클래시스가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 클래시스가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

또한 클래시스는 작년에 EBIT가 25% 증가했으며, 이는 앞으로 부채 상환을 더 쉽게 할 수 있을 것으로 보입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 클래시스가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 분석가의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. 클래시스는 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 약화)하고 있는지 파악할 수 있습니다. 지난 3년 동안 클래시스의 잉여현금흐름은 EBIT의 16%에 불과했는데, 이는 매우 낮은 수치입니다. 이 낮은 현금 전환율은 부채를 소멸시킬 수 있는 능력에 대한 약간의 편집증을 불러일으킵니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 클래시스는 471억 원의 순현금을 보유하고 있고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 그리고 작년의 전년 대비 25%의 EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 그렇다면 클래시스의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 클래시스에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 내역을 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.

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