농심 (KRX :004370) 부채를 아주 현명하게 사용하는 것 같습니다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 농심 주식회사도 마찬가지입니다 .(KRX:004370)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

농심의 순부채는 얼마일까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있는데, 2024년 12월 기준 농심의 부채는 1,720억 원으로 1년 새 359억 원이 증가했음을 알 수 있습니다. 하지만 대차대조표에 따르면 현금을 1.05조 원 보유하고 있으므로 실제로는 881.0억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

농심의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 농심은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 6,782억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 2,467억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금은 1.05조 원, 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 3,083억 원이었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 4,364억 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 농심이 안전하고 보수적인 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 순자산 포지션이 탄탄하기 때문에 대출 기관과 문제가 발생할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, 농심은 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다!

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농심의 경영진이 작년에 23%나 감소한 EBIT의 반복을 막지 못한다면 부채 부담의 적정성은 농심에게 매우 중요해질 수 있습니다. 기업이 수익이 급감하면 대출 기관과의 관계가 악화될 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 농심이 향후에도 건전한 대차대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정합니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 기업이 서류상 이익으로 부채를 갚을 수 없고, 현금이 필요하다는 점입니다. 농심은 대차대조표상 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미로운데, 이는 부채의 필요성과 관리 능력에 모두 영향을 미치기 때문입니다. 지난 3년 동안 농심은 EBIT의 89%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적인 예상보다 높은 수치입니다. 따라서 필요한 경우 부채를 상환할 수 있는 여력이 충분합니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 언제나 합리적이지만, 농심의 경우 8,810억 원의 순현금과 양호한 재무상태표를 보유하고 있습니다. 무엇보다도 중요한 점은 EBIT의 89%를 잉여현금흐름으로 환산하면 1,480억 원이 발생한다는 점입니다. 그렇다면 농심의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 농심에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 농심의 주당 순이익 추이를 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.

결국 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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