대한제분(KRX:001130)의 실적은 생각보다 약하다.

지난주 대한제분(KRX:001130)의 실적 발표는 헤드라인 수치는 견조했지만 투자자들에게 실망감을 안겨주었습니다. 우리는 시장이 우려스러운 몇 가지 근본적인 요인에 주목하고 있다고 생각합니다.

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비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

중요한 것은 우리의 데이터에 따르면 대한제분(주)의 이익은 작년에 비정상적인 항목으로 인해 98억 원이 증가했다는 것입니다. 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 특이한 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 이러한 부스트가 '비정상적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. 따라서 이러한 비정상적인 항목이 올해에 다시 나타나지 않는다고 가정하면, 내년에는 비즈니스 성장이 없을 경우 수익이 약화될 것으로 예상할 수 있습니다(즉, 비즈니스 성장이 없을 경우).

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대한제분(주)의 수익 성과에 대한 우리의 견해

대한제분(주)의 법정 수익은 비정상적인 항목으로 인해 이익이 왜곡된 것으로 보입니다. 따라서 대한제분㈜의 실제 기본 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년간 주당순이익 성장률이 매우 인상적이었다는 것입니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 분석을 수행하는 동안 대한제분(주)에 경고 신호가 1개 있으며 이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.

이 노트에서는 대한제분(주)의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 그러나 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음 또는 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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