주가수익비율(이하 "P/E")이 9.2배인 형국F&B(주 )(코스닥:189980)의 주가수익비율(이하 "P/E")이 현재 상승 신호를 보내고 있다 .(코스닥:189980)는 국내 전체 기업의 거의 절반이 12배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 24배 이상의 P/E도 드물지 않다는 점을 감안할 때 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 못하며, 그 이유가 제한적일 수 있습니다.
예를 들어 최근 형국F&B의 실적이 부진해 수익이 감소하고 있다는 점을 생각해보자. 실망스러운 실적이 지속되거나 가속화될 것이라는 예상이 많아지면서 P/E를 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 이런 상황이 발생하지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 수 있습니다.
성장이 낮은 P/E와 일치합니까?
형국F&B와 같은 주가수익비율이 합리적이라고 간주되려면 기업이 시장 대비 저조한 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년 한 해 동안 형국F&B의 수익은 무려 21%나 감소했습니다. 그 결과 3년 전과 비교했을 때 수익도 전체적으로 7.3% 감소했습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
향후 12개월 동안 34% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 실적에 기반한 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이를 감안하면 형국식품의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들에 비해 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 하지만 실적이 역신장하고 있는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 수익성이 개선되지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준까지 떨어질 가능성이 있습니다.
형국F&B의 P/E에 대한 결론
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로서는 열등하다는 주장도 있지만, 강력한 기업 센티먼트 지표가 될 수 있습니다.
형국F&B는 예상대로 중기적으로 실적이 하락하는 가운데 낮은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 어느 한 방향으로 강하게 움직이기는 어려울 것으로 보입니다.
다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 기업에는 리스크가 존재하는데, 형국F&B의 경우 3가지 경고 신호 (이 중 1가지가 마음에 들지 않습니다!)를 발견했습니다.
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