한일사료(코스닥:005860)의 실적 호조세를 평가할 때 추가적으로 고려해야 할 사항들

한일사료(코스닥:005860)의 견조한 실적 발표에도 불구하고 주식 시장을 움직이지 못했습니다. 이는 주주들이 몇 가지 우려스러운 기저 요인을 발견했기 때문일 수 있다는 분석입니다.

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이례적인 세금 상황

한일사료는 3억 8,700만 원의 세금 혜택을 신고했는데, 이는 주목할 만한 가치가 있습니다. 기업이 세무사에게 세금을 내는 것이 아니라 세무사로부터 세금을 받는다는 것은 항상 주목할 만한 일입니다. 세금 혜택을 받는다는 것은 그 자체로 분명 좋은 일입니다. 그리고 이전에 손실을 입었기 때문에 단순히 과거의 세금 손실이 실현되었음을 의미할 수도 있습니다. 그러나 데이터에 따르면 세금 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 증가시킬 수 있지만 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있습니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면, 다른 모든 조건이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다. 따라서 세금 혜택을 받는 것은 좋다고 생각하지만, 법정 이익이 사업의 지속 가능한 수익력을 과대평가할 위험이 높아지는 경향이 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 한일사료의 재무제표 분석으로 이동합니다.

한일사료의 이익 성과에 대한 우리의 견해

앞서 살펴본 것처럼 한일사료는 작년에 세금을 내는 대신 세제 혜택을 받았다고 보고했습니다. 이러한 혜택이 반복되는 것이 아니기 때문에 법정 이익에 초점을 맞추면 실제보다 회사가 더 좋아 보일 수 있습니다. 이 때문에 한일사료의 법정 이익이 본원적 수익력보다 더 좋아 보이는 것일 수도 있다고 생각합니다. 좋은 소식은 이전에는 적자를 냈지만 지난 12개월 동안 이익을 냈다는 것입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 드러냈을 뿐이며, 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 한일사료가 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 투자 위험 측면에서 한일사료의두 가지 경고 신호를 확인했으며 , 이러한 위험 요소를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

오늘은 한일사료의 수익의 성격을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요하겠지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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