경동 인베스트 (KRX : 012320), 견고한 대차 대조표 보유

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 경동인베스트 주식회사(KRX:012320)가 부채를 가지고 있다는 것입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 가져올까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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경동인베스트의 부채는 얼마나 될까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 말 경동인베스트의 부채는 313억 원으로 1년 동안 477억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 960억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 647억 원입니다.

경동인베스트의 부채 현황 살펴보기

최근 대차대조표 데이터를 확대하면 경동인베스트의 12개월 이내 만기 부채가 594억 원, 그 이후 만기 부채가 685억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 960억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 442억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 122억 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 경동인베스트먼트가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 부채를 큰 어려움 없이 상환할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 경동인베스트가 부채보다 현금이 많다는 것은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

게다가 경동인베스트는 지난 12개월 동안 상각전영업이익(EBIT)이 56% 증가했으며, 이러한 성장은 부채를 더 쉽게 처리할 수 있게 해줄 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 경동 인베스트의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 경동인베스트는 대차대조표상 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 다행히도 경동인베스트는 지난 3년 동안 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출력은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 심정은 이해하지만, 경동인베스트는 647억 원의 순현금을 보유하고 있고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 또한 잉여현금흐름이 380억 원으로 상각전영업이익(EBIT)의 153%에 달한다는 점도 인상적이었습니다. 그렇다면 경동인베스트의 부채는 리스크일까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당순이익을 따라가는 경향이 있으므로 경동투자에 관심이 있으시다면 여기를 클릭해 주당순이익 추이를 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.

때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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