국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 10배 미만인 상황에서 13.5배의 P/E 비율로 잠재적으로 피해야 할 종목으로 STIC인베스트먼트 (KRX:026890)를 고려할 수 있습니다. 하지만 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
작년 한 해 동안 STIC 인베스트먼트가 달성한 수익 성장률은 대부분의 기업에서 수용할 수 있는 수준입니다. 많은 사람들이 향후에도 대부분의 다른 기업을 능가하는 양호한 실적을 기대할 수 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 매수 의향이 높아졌을 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
성장이 높은 P/E와 일치할까요?
높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 STIC 인베스트먼트가 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 30%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 하지만 놀랍게도 주당순이익은 3년 전에 비해 총 96%나 하락하여 상당히 실망스러웠습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
향후 12개월 동안 27% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 실적에 따른 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이런 점을 고려할 때 STIC 인베스트먼트의 주가수익비율(P/E)이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 대부분의 투자자는 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근의 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
STIC 인베스트먼트의 P/E에 대한 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있습니다.
STIC 인베스트먼트를 조사한 결과, 시장이 성장할 것이라는 점을 고려할 때 중기적으로 수익 감소가 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 수익이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 높은 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 STIC 투자의 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는 1가지!)에 대해 알아두셔야 합니다.
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