주가수익비율(이하 "P/E")이 19.7배인 파라다이스( KRX:034230) .(KRX:034230)는 국내 전체 기업의 거의 절반이 10배 미만의 P/E 비율을 가지고 있고 6배 미만의 P/E도 드물지 않다는 점을 감안할 때 현재 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
최근 시장이 수익 성장을 경험하고 있는 반면, 파라다이스의 수익은 역성장하고 있어 좋지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 실적이 모퉁이를 돌 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
높은 P/E에 대해 성장 지표는 무엇을 말해줄까요?
파라다이스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난해 파라다이스의 주당 순이익 성장률을 살펴보면 39%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 이로써 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라졌고, 전체 주당순이익은 거의 변화가 없었습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
전망으로 돌아가서, 내년에는 회사를 지켜보는 애널리스트들의 예상대로 66%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 시장에서는 33% 성장에 그칠 것으로 예상하고 있기 때문에 이 회사는 더 높은 실적을 거둘 수 있는 위치에 있습니다.
이를 고려할 때 파라다이스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 파라다이스에 부담을 주고 싶지 않은 것 같습니다.
파라다이스의 주가수익비율에 대한 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
예상대로 파라다이스의 성장률이 전체 시장보다 높을 것으로 예상되기 때문에 높은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 파라다이스에 대해 알아야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
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