K-옥션(코스닥:102370)이 빚을 감당할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 망할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 통해 위험도를 살펴보는 것은 당연한 일입니다. K-Auction.Co.(코스닥:102370)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

트럼프는 미국 석유와 가스를 "해방"시키겠다고 약속했으며이 15 개 미국 주식은 혜택을받을 수있는 개발 준비가되어 있습니다.

부채는 왜 위험을 가져오는가?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

케이옥션은 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2025년 3월 기준 케이옥션의 부채는 772억 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 현금 150억 원을 보유하고 있어 순부채는 약 622억 원입니다.

케이옥션의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 케이옥션의 12개월 이내 만기 부채가 321억 원, 그 이후 만기 부채가 576억 원임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 150억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 242억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금을 합한 것보다 722억 원 더 많습니다.

이 적자는 케이옥션의 기업가치가 1,393억 원에 달하기 때문에 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 하는 것은 분명합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 K-Auction.Co.Ltd의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해보시는 것이 좋습니다.

K-Auction.Co.Ltd에 대한 최신 분석을 확인하세요.

작년에 K-Auction.Ltd는 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만, 매출이 49% 성장하여 200억 원을 달성했습니다. 운이 좋다면 수익성 있는 회사로 성장할 수 있을 것입니다.

주의할 점

케이옥션의 매출 성장은 분명 높이 평가할 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그리 바람직하지 않습니다. 실제로 케이옥션의 EBIT는 41억 원의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 이렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 따라서 저희는 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 29억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식이 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 K-Auction.Co.Ltd에서 발견한 3가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 2가지 포함) 에 대해 알아두어야 합니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요하지 않은 회사에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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