낙관적 투자자들이 YBM넷(코스닥:057030) 주가는 27% 상승했지만 성장은 부족하다.

YBM넷(코스닥:057030) 주가는 지난 한 달 동안 27%라는 훌륭한 상승률을 기록하며 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 안타깝게도 지난 한 달간의 상승은 작년 한 해의 손실을 만회하는 데는 거의 도움이 되지 않았으며, 같은 기간 동안 주가는 여전히 18% 하락했습니다.

이렇게 주가가 크게 오른 후 국내 기업의 절반 가까이가 11배 미만의 주가수익비율(이하 "P/E")을 기록하고 있다는 점을 감안하면 19.8배의 P/E 비율을 가진 YBM넷을 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

예를 들어, 최근 YBM넷의 수익이 감소하고 있다는 점을 고려해야 합니다. 많은 사람들이 이 회사가 향후에도 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 붕괴되지 않았을 수도 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.

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높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

YBM넷과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난 한 해를 돌이켜보면, 작년의 주당 순이익 성장률은 54%라는 실망스러운 감소를 기록했기 때문에 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체적으로 42%의 우수한 상승률을 보였습니다. 따라서 주주들은 이러한 상승세가 계속 이어지기를 바라지만, 중기적인 수익 증가율을 환영할 것입니다.

향후 12개월 동안 34% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 연환산 실적에 따르면 회사의 모멘텀은 약합니다.

이러한 정보로 볼 때 YBM넷이 시장보다 높은 P/E에서 거래되고 있는 것은 우려스러운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. 최근의 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

최종 결론

YBM넷의 주가수익비율은 지난 한 달 동안의 주가처럼 고공행진을 하고 있습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요인이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

YBM넷의 3년 수익 추이를 살펴본 결과, 현재 시장 기대치보다 더 나빠 보이지만 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지는 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 실적 추세가 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.

또한 YBM넷에서 발견한 4가지 경고 신호에 대해서도 알아두어야 합니다.

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