국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 13배를 넘는다면, BGF리테일(주)( KRX:282330 ) 을 매력적인 투자처로 고려할 수 있다 .(KRX:282330)는 9.9배의 P/E 비율로 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 다만, 낮아진 P/E에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 BGF리테일의 마이너스 이익 성장률은 다른 기업들에 비해 더 좋지도 나쁘지도 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 실적이 더 빨리 하락할 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 최소한 주가가 하락하는 동안 주식을 매수할 계획이라면 수익이 절벽에서 떨어지지 않기를 바랄 것입니다.
BGF리테일에 성장이 있을까요?
BGF리테일과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업의 실적이 시장보다 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년 한 해는 회사의 수익이 1.9% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안 주당순이익은 3년 전보다 총 51% 상승했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 회사가 일반적으로 그 기간 동안 수익을 늘리는 데 매우 좋은 일을 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 매년 6.6%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 19%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이 정보를 통해 BGF리테일이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 보유하는 것을 불편해하는 것 같습니다.
최종 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상대로 BGF리테일의 예상 성장률이 시장 전체보다 낮다는 약점 때문에 낮은 주가수익비율이 유지되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 일례로 BGF리테일에 대해 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
BGF리테일의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 가진 종목 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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