BGF리테일(KRX:282330)의 보수적 회계가 소프트 어닝을 설명할 수 있을까?

주가가 강세를 보였기 때문에 BGF리테일(KRX:282330)의 최근 부진한 이익 수치는 주주들에게 걱정거리가 되지 않는 것으로 보입니다. 우리의 분석에 따르면 투자자들은 법정 이익 수치 이상의 몇 가지 유망한 징후를 발견했을 수 있습니다.

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BGF리테일의 수익 확대하기

높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비 FCF 이익 비율'로 생각할 수 있습니다.

결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 양수이고, 발생률이 플러스이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률을 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

2024년 9월까지 1년간 BGF리테일의 발생주의 비율은 -0.47입니다. 따라서 법정 이익이 잉여현금흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 즉, 이 기간 동안 잉여현금흐름은 452억 원으로 신고 이익인 1,903억 원에 크게 못 미쳤습니다. BGF리테일 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선된 것에 만족하고 있습니다.

하지만 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓을지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

BGF 리테일의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이 BGF리테일의 이익 발생률은 이익이 잉여현금흐름으로 전환되는 비율이 높다는 것을 나타내며, 이는 회사에 긍정적인 요소입니다. 따라서 BGF리테일의 기본 수익 잠재력은 법정 이익과 비슷하거나 더 우수할 수 있다고 생각합니다! 게다가 지난 3년간 주당순이익은 연평균 38%씩 성장했습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 표면적인 부분만 살펴본 것이기 때문에 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 물론 저희는 과거 데이터를 고려하여 기업에 대한 의견을 제시하는 것을 좋아합니다. 하지만 다른 애널리스트의 예측을 고려하는 것도 매우 유용할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 다른 애널리스트의 예측을 확인할 수 있습니다.

이 노트에서는 BGF리테일의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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