삼양통상 (KRX:002170)의 최근 실적은 견조했지만 주가는 예상보다 크게 움직이지 않았습니다. 이는 투자자들이 법정 이익 이상의 것을 바라보며 눈앞에 보이는 것에만 신경을 썼기 때문이라고 생각합니다.
비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향
삼양통상의 이익 실적을 제대로 이해하기 위해서는 특이 항목으로 인한 30억 원의 이익을 고려해야 합니다. 일반적으로 이익이 높을수록 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 이익이 지속 가능한 수준이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 이번 실적 상승이 '이례적'이라고 표현되는 것도 그런 이유에서입니다. 만약 삼양통상이 이러한 기여가 반복되지 않는다면, 다른 모든 조건이 동일하다면 올해 삼양통상의 이익은 전년 대비 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 삼양통상에 대한 대차대조표 분석으로 이동합니다.
삼양통상의 이익 실적에 대한 우리의 견해
삼양통상의 법정 실적은 비정상적인 항목이 많기 때문에 지속적인 생산성을 명확하게 파악하기 어렵다고 생각합니다. 이 때문에 삼양통상의 법정 이익은 본원적 이익 창출력에 비해 양호한 것으로 판단됩니다. 그나마 다행인 것은 지난해 주당순이익이 45% 증가했다는 점입니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만 고려해야 할 것이 더 많습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 예를 들어, 삼양통상에는 분석을 진행하기 전에 주의해야 할 경고 신호가 2개 (1개는 우려 사항!)가 있음을 발견했습니다.
이 노트에서는 삼양통상의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본이익률을 좋은 기업의 좋은 징조로 여깁니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.