지난주 동일산업(KRX:001530)의 부진한 실적 발표에도 주가는 하락하지 않았다. 투자자들은 실적의 기저에 있는 몇 가지 약점에 대해 우려하고 있다고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 어떤 영향을 미칠까?
법정 수치 이상의 디동일의 수익을 이해하려면 지난 12개월 동안 29억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 발생했다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 높은 수익은 언제나 반갑지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 아이템으로 인한 수익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 상승이 '이례적'이라는 점을 감안하면 예상대로입니다. 2023년 12월까지 디동일의 긍정적인 특이 항목이 해당 연도 수익에 비해 상당히 컸다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 강해졌다고 추측할 수 있습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
디동일의 수익성에 대한 우리의 견해
위에서 살펴본 바와 같이, 디동일의 실적은 상당한 양의 특이 항목으로 인해 근본적인 수익성을 제대로 반영하지 못한다고 생각합니다. 이러한 이유로 우리는 디동일의 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 더 나쁜 소식은 작년에 주당 순이익이 감소했다는 것입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 드러낸 것일 뿐이며, 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 예를 들어, 디동일에는 두 가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.
이 노트에서는 디동일 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.