주식 분석

배럴 (코스닥 :267790) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

KOSDAQ:A267790
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어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 배럴 주식회사(코스닥:267790)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들은 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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배럴의 순부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 기준 배럴의 부채는 184억 원으로 1년 전의 174억 원에서 증가했습니다. 하지만 다른 한편으로는 296억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 111억 원입니다.

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코스닥:A267790 2024년 6월 21일 부채 대 자본 내역

배럴의 부채 살펴보기

가장 최근 대차 대조표를 보면 배럴은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 83억 3천만 원, 그 이후에는 192억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 296억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 419억 원 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채보다 유동 자산이 557억 원 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 배럴의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 배럴은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

특히, 배럴은 작년에 상각전영업이익(EBIT) 수준에서 적자를 기록했지만, 지난 12개월 동안 89억 원의 흑자로 개선했습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 배럴은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문에 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 배럴은 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 가장 최근 1년간 배럴은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 56%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 보통 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 배럴이 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 배럴은 순현금이 111억 원에 달하고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 따라서 배럴의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 배럴에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 경고 신호 하나) 를 확인했습니다.

결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 회사)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.