팅크웨어 (코스닥 : 084730)가 부채를 감당할 수 있다고 생각합니다.

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 팅크웨어(KOSDAQ:084730)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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팅크웨어는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 9월 기준 팅크웨어의 부채는 901억 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 다른 한편으로는 1,021억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 120억 원입니다.

팅크웨어의 부채 현황 살펴보기

최신 대차대조표 데이터를 확대하면 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,503억 원, 그 이후에는 927억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1,021억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 796억 원 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 222억 원 더 많습니다.

이 잉여금은 팅크웨어가 안전하고 보수적인 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 자산이 충분하기 때문에 대출 기관과 문제가 발생할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, 팅크웨어는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

또 다른 좋은 신호는 12개월 동안 팅크웨어의 EBIT가 23% 증가하여 부채 상환이 더 쉬워졌다는 점입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알게 됩니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 부채를 상환하려면 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 이 장기 수익 추세를 보여주는 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 팅크웨어는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 팅크웨어의 잉여현금흐름은 총 마이너스를 기록했습니다. 잉여현금흐름이 마이너스인 기업의 경우 일반적으로 부채는 더 비싸고 거의 항상 더 위험합니다. 주주들은 상황이 개선되기를 희망해야 합니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 팅크웨어는 순현금 120억 원과 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 그리고 지난해 전년 대비 23%의 상각전영업이익(EBIT) 성장률도 좋았습니다. 그래서 저희는 팅크웨어의 부채 사용에 대해 걱정하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 팅크웨어에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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