일부 주주들에게는 안타깝게도 SONOKONG Co.(코스닥:066910) 주가는 지난 30일 동안 31% 급락하여 최근의 고통이 길어지고 있습니다. 지난 30일 동안의 주가 하락은 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했으며, 그 기간 동안 주가는 41% 하락했습니다.
국내 레저업종 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 'P/S')이 0.6배 미만인 상황에서 주가 하락이 심했음에도 불구하고, 소노공은 1.1배의 P/S를 기록해 리서치할 가치가 없는 종목으로 여겨질 수 있습니다. 그러나 P/S가 높은 데는 이유가 있을 수 있으므로 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
소노콩의 최근 실적은 어땠나요?
예를 들어, 작년에 소노콩의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 가까운 미래에 회사가 여전히 더 넓은 산업을 능가할 수 있을 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
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회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 오를 때만 SONOKONG과 같은 높은 P/S를 볼 수 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 26% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안 총 47%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않았습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 11%와 비교해보면 그다지 좋지 않은 모습이라는 것을 알 수 있습니다.
이를 염두에 두고, 우리는 SONOKONG의 P/S가 업계 동종업계의 P/S를 초과하는 것이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. 최근의 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
소노콩의 주가수익비율은 최근 주가에 대해서는 말할 수 없지만 여전히 어느 정도 상승 여력이 있습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 밸류에이션 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대감을 가늠하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
소노콩의 최근 매출이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 점을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침할 가능성이 낮기 때문에 높은 주가수익비율에 만족할 수 없습니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.
또한 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 투자하기 전에 알아야 할 4 가지 경고 신호 (1 개는 잠재적으로 심각합니다!)를 발견했습니다.
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