소노콩(SONOKONG Co., Ltd.(코스닥:066910) 주주들은 지난 한 달 동안 25%의 주가 하락으로 타격을 입었습니다. 지난 30일 동안 주가가 49% 하락하면서 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했습니다.
이렇게 큰 폭으로 주가가 하락한 후에도 국내 레저업종 기업의 거의 절반이 주가매출비율(이하 'P/S')이 0.5배 미만인 상황에서, 1.1배의 P/S 비율을 가진 소노콩은 여전히 리서치 가치가 없는 주식으로 간주될 수 있습니다. 하지만 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
소노콩의 실적 추이
예를 들어, 작년에 소노콩의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 향후에도 여전히 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있기 때문에 P/S가 붕괴되는 것을 막고 있을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
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SONOKONG의 P/S 비율은 견고한 성장이 예상되고 중요한 것은 업계보다 더 나은 성과를 낼 것으로 예상되는 회사의 전형적인 모습입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 37%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안 총 52%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
향후 12개월 동안 11% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 매출 실적을 기준으로 한 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이런 점을 고려할 때 소노콩의 주가순자산비율(P/S)이 다른 대부분의 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근의 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
소노콩의 주가수익비율에 대한 결론
최근 주가에 대해 동일한 말을 할 수는 없지만 SONOKONG의 P/S에는 여전히 약간의 상승이 있습니다. 매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 기업 심리 지표가 될 수 있습니다.
소노콩을 조사한 결과, 중기적으로 매출 감소가 예상보다 낮은 P/S를 초래하지 않는 것으로 나타났는데, 이는 업계가 성장할 것이라는 점을 감안할 때 예상보다 낮은 수치입니다. 수익 감소로 인해 투자자들의 심리가 악화될 가능성이 상당히 높기 때문에 P/S가 예상했던 수준까지 회복될 수 있습니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 기존 주주들의 투자에 상당한 위험을 초래할 수 있으며, 잠재적인 투자자들은 현재 주식 가치를 받아들이기 어려울 것입니다.
항상 상존하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 소노콩에 대해 두 가지 경고 신호 (적어도 한 가지 이상은 우려되는 신호)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.