건강 점검: SU-HoldingsLtd (코스닥 : 031860)는 부채를 얼마나 신중하게 사용합니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 SU-Holdings Co.(코스닥:031860)는 부채를 사용합니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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SU-HoldingsLtd의 부채는 얼마나 되나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 9월 말 기준 SU-HoldingsLtd의 부채는 31억 8천만 원으로 1년 동안 40억 5천만 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 117억 원의 현금을 보유하고 있어 85억 7천만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

SU홀딩스의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 SU-HoldingsLtd는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 653억 원, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 851.0억 원에 달합니다. 반면에 현금 117억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 165억 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 208억 원 더 많습니다.

이러한 유동성 과잉은 SU홀딩스의 대차대조표가 호머 심슨의 머리에 펀치를 날릴 수 있는 것처럼 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이러한 관점에서 대출 기관은 블랙벨트 가라테 사범이 사랑하는 사람만큼이나 안전하다고 느껴야 합니다. 간단히 말해, SU-HoldingsLtd가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징표가 될 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. SU-HoldingsLtd는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

12개월 동안 SU-HoldingsLtd는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 3.5%의 수익률인 91억 원의 수익을 기록했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.

그렇다면 SU 홀딩스는 얼마나 위험할까요?

본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 그리고 작년에 SU-HoldingsLtd는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 93억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 170억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 적어도 단기적으로는 대차대조표에 85억 7천만 원이 남아 있습니다. 현재로서는 대차 대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여현금흐름을 확인할 때까지는 항상 신중해야 합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. SU-HoldingsLtd에서 4가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 최소 3가지 )를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가 되어야 합니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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