PN풍년(코스닥:024940)의 부진한 실적 너머를 볼 수 있다고 생각한다.

PN풍년(코스닥:024940)의 최근 부진한 실적에도 주가가 강세를 보이면서 주주들은 크게 걱정하지 않는 모습이다. 그러나 우리는 회사가 보이는 것보다 더 유망한 징후를 보이고 있다고 생각합니다.

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PN풍년 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

하이 파이낸스에서 기업이 보고된 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 (현금 흐름에서) 발생 비율 입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 발생률이 높으면 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

PN풍년은 2024년 9월까지 발생주의 비율이 -0.11입니다. 이는 현금 전환이 양호하다는 것을 의미하며, 지난해 잉여현금흐름이 이익을 크게 상회했음을 의미합니다. 즉, 이 기간 동안 50억 원의 잉여현금흐름을 창출하여 16억 6,000만 원의 당기순이익을 크게 상회했습니다. PN풍년의 잉여현금흐름이 작년에 비해 개선된 것은 전반적으로 긍정적인 신호입니다. 하지만 이보다 더 큰 문제는 있습니다. 발생률은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 PN풍년 재무제표 분석으로 이동합니다.

비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향

PN풍년은 지난 12개월 동안 1억 8,500만 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 이익이 감소했으며, 이는 비정상적인 항목이 반영된 높은 현금 전환율에 도움이 되었습니다. 이는 비현금성 비용으로 인해 서류상 이익이 감소하는 회사에서 흔히 볼 수 있는 모습입니다. 비정상적인 항목이 회사 수익에 손해를 끼치는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 회계 용어가 의미하는 바가 바로 이것입니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다면 내년에는 PN풍년의 이익이 더 높아질 것으로 예상할 수 있습니다.

PN풍년의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결론적으로 PN풍년의 발생률과 특이한 항목은 모두 법정 이익이 상당히 보수적일 수 있음을 시사합니다. 이러한 요인들을 고려할 때 PN풍년의 수익 잠재력은 적어도 생각만큼, 어쩌면 더 좋을 수도 있다고 생각합니다! 따라서 이 종목에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어, PN풍운에 대한 3가지 경고 신호 (2개는 약간 우려스러운신호 ) 를 확인했으니 잘 알아두세요.

PN풍년 수익의 본질에 대해 조사한 결과, 저희는 이 회사에 대해 낙관적인 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가는 것'을 좋아하고 내부자가 매수하는 주식을 찾습니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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