국내 전체 기업의 거의 절반이 11배 이상의 주가수익비율(P/E)을 가지고 있고 심지어 22배 이상의 P/E도 드물지 않다는 점을 고려하면 아가방앤컴퍼니(코스닥:013990)의 8.5배는 현재 상승 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 타당한지는 추가 조사가 필요합니다.
아가방앤컴퍼니가 작년에 달성한 수익 성장률은 대부분의 기업에서 충분히 납득할 수 있는 수준입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 높은 이익 성장이 실제로 가까운 미래에 더 넓은 시장보다 실적이 저조할 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면, 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
아가방앤컴퍼니처럼 낮은 P/E가 진정으로 안심할 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
돌이켜보면, 작년 한 해는 회사의 수익에 20%라는 이례적인 상승을 가져왔습니다. 하지만 장기적인 성과는 그다지 높지 않아서 3년 주당순이익 성장률이 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 그 기간 동안의 수익 성장에 있어서는 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
향후 12개월 동안 31% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 연환산 실적에 비추어 볼 때 회사의 모멘텀은 약하다고 할 수 있습니다.
이 정보를 통해 아가방앤컴퍼니가 시장보다 낮은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 많은 주주들이 주가가 계속 하락할 것으로 예상되는 종목을 보유하는 것을 불편해하는 것 같습니다.
아가방앤컴퍼니의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
아가방앤컴퍼니의 최근 3년간 성장률이 예상대로 시장 전망치보다 낮았기 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 현 단계에서는 투자자들은 실적 개선 가능성이 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 판단하고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가에 대한 장벽이 계속 형성될 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 우리가 발견한 아가방앤컴퍼니의 경고 신호 1가지에 대해 알아두어야 합니다.
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