S-1 (KRX : 012750)의 실적은 수익이 제안하는 것보다 훨씬 낫습니다.

에스원(KRX:012750)이 양호한 실적을 발표했지만 주가는 크게 움직이지 않았습니다. 투자자들이 수익 수치에 기반한 몇 가지 고무적인 요소를 놓쳤다고 생각합니다.

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S-1의 수익 자세히 살펴보기

금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름에서 발생하는 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율을 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

즉, 발생률이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

2024년 9월까지 1년 동안 S-1의 발생 비율은 -0.10이었습니다. 이는 현금 전환이 양호하다는 것을 의미하며, 지난해 잉여현금흐름이 수익을 크게 상회했음을 의미합니다. 즉, 이 기간 동안 2,870억 원의 잉여현금흐름을 창출하여 1,963억 원의 순이익을 크게 상회했습니다. S-1 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선된 것에 대해 만족하고 있습니다.

하지만 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금하실 수도 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

S-1의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이 S-1은 이익 대비 잉여 현금 흐름이 매우 만족스러운 수준입니다. 이 때문에 저희는 S-1의 수익 잠재력이 적어도 보이는 것만큼, 어쩌면 더 좋을 수도 있다고 생각합니다! 그리고 주당순이익은 지난 3년 동안 매년 29%씩 증가했습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁어모았을 뿐이며, 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 궁극적으로 이 글은 과거 데이터를 기반으로 의견을 형성했습니다. 하지만 애널리스트들이 미래에 대해 어떤 전망을 하고 있는지 생각해 보는 것도 좋습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예측을 확인할 수 있습니다.

이 노트에서는 S-1의 수익의 성격을 밝히는 한 가지 요소만 살펴보았습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양호한 비즈니스 경제의 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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