엠젠 솔루션 (코스닥 : 032790)은 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 Mgen Solutions Co.(코스닥:032790)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 언제 문제가 될까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 단순히 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

엠젠 솔루션의 부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 3월 말 기준 엠젠솔루션즈의 부채는 111억 원으로 1년 전 116억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 현금 120억 원을 보유하고 있으므로 실제로는 8억 8,370만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

엠젠솔루션의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 엠젠솔루션은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 220억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 290억 원에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 120억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 150억 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 216억 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 엠젠솔루션이 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 엠젠솔루션이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 엠젠 솔루션즈는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

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작년에 엠젠솔루션은 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 2,300% 성장하여 480억 원을 달성했습니다. 매출 성장에 있어서는 3점슛을 성공시킨 것과 같습니다!

그렇다면 엠젠 솔루션은 얼마나 위험할까요?

통계적으로 보면 손실을 보는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 Mgen Solutions는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 83억 원의 마이너스 잉여현금 유출과 19억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 8억 8,370만 원의 순현금을 보유하고 있어 추가 자본이 필요하기까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 주주들에게 좋은 소식은 엠젠솔루션의 매출 성장세가 눈부시므로 향후 잉여현금흐름을 늘릴 수 있는 가능성이 매우 높다는 점입니다. 수익성이 없는 기업은 위험할 수 있지만, 수익이 나지 않는 시기에는 빠르게 성장할 수도 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 Mgen Solutions에는 두 가지 경고 신호 ( 그리고 약간 우려스러운 경고 신호 )가 있습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 리스트를 확인해보세요.

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