데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사들과 마찬가지로 DL E&C Co.(KRX:375500)는 부채를 활용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
당사의 무료 주식 보고서에는 투자자가 DL E & CLtd에 투자하기 전에 알아야 할 경고 신호 1 가지가 포함되어 있습니다. 지금 무료로 읽어보세요.부채는 어떤 위험을 초래하나요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 갚을 능력이 없다면 대출기관의 자의에 따라 존재하게 됩니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
DL E&CLtd의 부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 12월 기준 DL E&CLtd의 부채는 1.08조 원으로 1년 전의 1.15조 원에서 감소했습니다. 그러나 다른 한편으로는 2.07조 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 9,951억 원입니다.
DL E&CLtd의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 DL E&CLtd는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3.85조 원, 12개월 이후에 만기가 도래하는 부채가 1.01조 원입니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2.07조 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1.69조 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 1.10조 원 더 많습니다.
이 적자는 시가총액 1.61조 원에 비해 상당한 규모이므로 주주들은 DL E&CLtd의 부채 사용 현황을 주시해야 합니다. 대출 기관이 대차 대조표를 강화할 것을 요구할 경우 주주들은 심각한 지분 희석에 직면할 가능성이 높습니다. 주목할만한 부채에도 불구하고 DL E&CLtd는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
실제로 지난 12개월 동안 EBIT가 36%나 급감했기 때문에 DL E&CLtd는 부채 수준이 낮습니다. 수익 감소(추세가 계속된다면)는 결국 적당한 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. DL E&CLtd는 대차 대조표에 순 현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 기업이 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 DL E&CLtd는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 54%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.
요약
디엘이앤씨는 유동자산보다 부채가 더 많지만 순현금도 9,951억 원이나 보유하고 있습니다. 따라서 개선해야 할 부분이 있긴 하지만 DL E&CLtd의 대차대조표를 크게 걱정할 필요는 없습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: DL E&CLtd에서 주의해야 할 경고 신호를 1개 발견했습니다.
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