LIG넥스원(KRX:079550), 부채를 상당히 현명하게 사용하는 듯

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. LIG넥스원 ( 주) (KRX:079550)을 보면 알 수 있습니다.(KRX:079550)가 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 규모를 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

LIG넥스원에 대한 최신 분석을 확인하세요.

LIG넥스원의 부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 6월 말 기준 LIG넥스원의 부채는 3,909억 원으로 1년 전 2,114억 원에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 2,566억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 1,343억 원으로 더 적습니다.

LIG넥스원의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 LIG넥스원의 12개월 이내 만기 부채가 3조 6700억 원, 그 이후 만기 부채가 787억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 2566억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 3660억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 총 313조 원으로 현금과 단기 채권을 합친 것보다 더 많습니다.

LIG넥스원의 시가총액은 5조 4,200억 원으로, 필요하다면 현금을 조달해 재무제표를 개선할 가능성이 높습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.

수익 대비 부채 수준을 파악하기 위해 두 가지 주요 비율을 사용합니다. 첫 번째는 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값이고, 두 번째는 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(또는 줄여서 이자 커버)을 몇 배로 충당하는지를 나타내는 값입니다. 이를 통해 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려합니다.

LIG넥스원의 순부채 대 EBITDA 비율은 0.50에 불과합니다. 그리고 이자 비용의 무려 22.9배에 달하는 EBIT를 충당하고 있습니다. 따라서 코끼리가 쥐에게 위협받는 것보다 부채가 더 위협적이지 않다고 주장할 수 있습니다. 다행히도 LIG넥스원이 12개월 동안 EBIT를 2.2% 증가시켜 부채 상환에 대한 우려를 덜어줄 수 있다는 점은 다행입니다. 우리가 부채에 대해 가장 많이 알게 되는 것은 대차대조표입니다. 하지만 LIG넥스원이 향후에도 건전한 대차대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

그러나 최종적인 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 따라서 논리적인 단계는 실제 잉여현금흐름과 일치하는 EBIT의 비율을 살펴보는 것입니다. 지난 3년 동안 LIG넥스원은 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금 유입보다 더 좋은 것은 없습니다.

우리의 견해

다행히도 LIG넥스원의 인상적인 이자 커버력은 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 하지만 사실 총 부채 수준이 이러한 인상을 다소 약화시키는 것 같습니다. 이 모든 데이터를 고려할 때 LIG넥스원은 부채에 대해 상당히 합리적인 접근 방식을 취하고 있는 것으로 보입니다. 즉, 주주 수익률을 높이기 위해 조금 더 많은 위험을 감수하고 있다는 뜻입니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 LIG넥스원에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 내역을 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.

부채 부담 없이 수익을 늘릴 수 있는 기업에 투자하고 싶다면 대차대조표에 순현금이 있는 성장 기업 무료 목록을 확인해 보세요.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.