동아지질공학(KRX:028100)의 견조한 실적은 보수적이라고 생각한다.

동아지질공업주식회사(KRX:028100)가 양호한 실적을 발표했다.(KRX:028100)가 양호한 실적을 발표했지만 주가는 크게 움직이지 않았습니다. 우리의 분석에 따르면 투자자들이 유망한 세부 사항을 놓치고 있을 수 있습니다.

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동아지질공학의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

즉, 발생 비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 신호입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 크게 걱정할 일이 아니지만, 상대적으로 높은 발생주의 비율은 주목할 가치가 있다고 생각합니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생주의가 높은 기업은 미래 수익성이 낮은 경향이 있다"고 합니다.

동아지질공학의 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 -0.14입니다. 따라서 법정 이익이 잉여현금흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 즉, 이 기간 동안 270억 원의 잉여현금흐름을 창출하여 102억 원의 당기순이익에 크게 못 미쳤습니다. 동아지질엔지니어링의 잉여현금흐름은 지난해에 비해 개선되어 전반적으로 양호한 모습을 보였습니다.

참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 동아지질엔지니어링의 대차대조표 분석으로 이동하려면 여기를 클릭하세요.

동아지질공학의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이 동아지질엔지니어링은 이익 대비 잉여현금흐름이 매우 만족스러운 수준입니다. 이를 바탕으로 동아지질엔지니어링의 법정 이익이 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성이 높다고 판단합니다. 그리고 작년에 적자를 냈음에도 불구하고 올해 이익을 냈다는 점에서 긍정적인 면을 찾을 수 있습니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 이를 염두에 두고 위험을 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않을 것입니다. 이를 돕기 위해 동아지질엔지니어링 주식을 매수하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 우려스러운 신호입니다!)를 발견했습니다.

이 노트에서는 동아지질엔지니어링의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본이익률을 좋은 기업의 좋은 징조로 여깁니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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