태영건설(KRX:009410)은 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 태영건설(주) (KRX:009410)도 마찬가지입니다 .(KRX:009410)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

태영건설에 대한 최신 분석 보기

태영건설의 순부채는 얼마입니까?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 말 태영건설의 부채는 1.82조 원으로 1년 전 2.43조 원에서 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 현금도 3,636억 원을 보유하고 있어 순부채는 1.46조 원입니다.

태영건설의 부채 현황 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 태영건설은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 2.39조 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 1.64조 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 3636억 원과 12개월 이내 만기가 도래하는 매출채권 1060억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 2.61조 원 더 많습니다.

이러한 적자는 7,243억 원 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 주주들이 이 부분을 주의 깊게 지켜볼 필요가 있다고 생각합니다. 결국 태영건설이 지금 당장 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것으로 보입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 태영건설은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

12개월 동안 태영건설은 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 3.0조 원으로 7.1% 감소했습니다. 이는 우리가 기대하는 바가 아닙니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 태영건설은 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 509억 원에 달했습니다. 위에서 언급한 막대한 부채를 고려하면 이 투자에 대해 매우 신중해야 합니다. 물론 운이 좋고 실행을 잘하면 상황을 개선할 수 있을지도 모릅니다. 하지만 유동자산이 부족하고 작년에 339억 원을 소진한 점을 고려할 때 그럴 가능성은 낮다고 생각합니다. 따라서 우리는 이 주식이 마스크를 쓰고 더러운 개 공원을 걷는 것과 같이 위험하다고 생각합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 태영건설(주)에 대해 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 확인했습니다.

때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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