한국의 주가수익비율 중앙값이 약 11배로 비슷한데 LG(KRX:003550)의 12.7배라는 주가수익비율(이하 "P/E")이 대단하다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
최근 대부분의 다른 기업들이 긍정적인 수익 성장세를 보이고 있는 반면, LG는 수익이 역성장하고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 긍정적으로 개선될 것으로 예상하고 있고, 이로 인해 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수도 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.
성장이 P/E와 일치할까요?
LG와 같은 주가수익비율을 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 면밀히 추적하고 있을 때입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 11% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 50% 감소했습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 수익이 크게 성장하지 못했음을 인정해야 합니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 10명의 애널리스트들은 내년에 수익이 48% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 시장의 예상 성장률이 32%에 불과하다는 점을 고려하면, 이 회사는 더 높은 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이러한 정보를 바탕으로 LG가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
LG의 P/E에 대한 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
LG의 예상 성장률이 전체 시장보다 높기 때문에 현재 예상보다 낮은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 실적에 대한 관찰되지 않은 위협 요인으로 인해 P/E 비율이 긍정적인 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 일반적으로 이러한 상황은 주가를 상승시키기 때문에 일부에서는 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.