투자자들은 태한전선&솔루션(KRX:001440)의 실적에 너무 안도해서는 안 된다.

태한전선(KRX:001440)이 호실적을 발표했지만 주가는 주춤했다.(KRX:001440)가 호실적을 발표했지만 주가는 정체되어 있습니다. 당사의 분석에 따르면 주주들이 수치에서 우려스러운 점을 발견한 것으로 보입니다.

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비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

법정 수치 이상의 대한전선의 이익을 이해하려면 지난 12개월 동안 90억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 발생했다는 점에 유의해야 합니다. 높은 수익은 언제나 반갑지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 비정상적인 항목으로 인한 수익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많았습니다. 그리고 이러한 상승이 '이례적'이라는 점을 감안하면 예상대로입니다. 만약 대한전선이 이러한 기여가 반복되지 않는다면, 다른 모든 조건이 동일하다면 올해 수익은 전년 대비 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 태한전선솔루션의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

비정상적인 세금 상황

앞서 특이한 항목에 대해 언급했듯이, 대한전선이 세금 혜택을 받아 64억 원의 수익에 기여했다는 사실을 알려드리지 않을 수 없습니다. 물론 기업이 세제 혜택을 받는 것보다 세금을 납부하는 것이 더 일반적이라는 점을 감안하면 이는 다소 이례적인 일입니다! 저희는 이 회사가 세금 혜택에 만족했을 것이라고 확신합니다. 하지만 이런 종류의 혜택은 예약한 연도에만 영향을 미치고 일회성으로 끝나는 경우가 많다는 것이 문제입니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 떨어질 것으로 예상됩니다.

대한전선의 이익 성과에 대한 우리의 견해

지난 보고서에서 대한전선은 세제 혜택으로 인해 이익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있다는 점을 지적한 바 있습니다. 또한, 이례적인 항목이 이익을 증가시켰기 때문에 이러한 이벤트가 반복되지 않는다면 내년에는 이익이 더 낮아질 수 있습니다. 위에서 언급한 이유들로 인해 대한전선의 법정 이익은 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 수익도 중요하지만 고려해야 할 또 다른 영역은 대차대조표입니다. 저희는 몇 가지 분석을 수행했으며, 여기를 클릭하시면 대한전선의 대차대조표에 대한 저희의 견해를 보실 수 있습니다.

이번 분석에서는 태한전선솔루션의 실적을 실제보다 좋게 보이게 하는 특정 요인에 초점을 맞췄습니다. 그리고 이를 바탕으로 다소 회의적인 시각을 가지고 있습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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