하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 부채가 과중하면 파산에 이를 수 있기 때문에 부채 사용 현황을 살펴보는 것이 좋습니다. 중요한 것은, LS materials.,Ltd.(코스닥:417200)는 부채를 가지고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 왜 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
LS materials.Ltd의 순부채는 얼마입니까?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 기준 LS materials.Ltd의 부채는 121억 원으로 1년 전의 20억 원에서 증가한 것을 볼 수 있습니다. 하지만 다른 한편으로는 797억 원의 현금을 보유하고 있어 676억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
LS materials.Ltd의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 LS materials.Ltd는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 622억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 10.5억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 797억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 266억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 430억 원 더 많습니다.
이 잉여금은 LS머티리얼즈가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 상환할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, LS머티리얼즈는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다!
경영진이 작년에 있었던 39%의 상각전영업이익(EBIT) 감소를 반복하지 않는다면, 부채 부담이 크지 않다는 점은 LS머티리얼즈에게 중요한 변수가 될 수 있습니다. 부채를 갚는 데 있어 수익 감소는 단 탄산음료가 건강에 좋지 않은 것처럼 도움이 되지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. LS materials.Ltd는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.
마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. LS머티리얼즈는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고가 얼마나 빠르게 쌓이고(또는 소멸되는지) 있는지 파악할 수 있습니다. 지난 3년 동안 LS머티리얼즈는 많은 현금을 소진했습니다. 투자자들은 조만간 이러한 상황이 반전되기를 기대하고 있지만, 이는 분명 부채 사용이 더 위험하다는 것을 의미합니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 LS materials.Ltd는 순현금이 676억 원이고 대차대조표도 괜찮아 보입니다. 따라서 LS materials.Ltd의 대차 대조표가 훌륭하지는 않지만 그렇게 나쁘지는 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, LS materials.Ltd에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
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