크리에이티브앤이노베이션시스템(코스닥:222080)의 견조한 이익은 펀더멘털이 약하다.

크리에이티브 앤 이노베이티브 시스템 코퍼레이션(코스닥:222080)의 견조한 실적 발표가 주식 시장을 움직이지 못했습니다. 당사의 분석에 따르면 주주들이 수치에서 우려스러운 점을 발견한 것으로 보입니다.

트럼프는 미국의 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 수혜를 받을 수 있는 개발 호재가 있습니다.

창의적이고 혁신적인 시스템의 수익에 대한 현금 흐름 검토

많은 투자자가 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 현금 흐름이 현금 수익과 일치하지 않는다는 것을 의미하므로 나쁜 것임에 틀림없습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.

2024년 12월까지 크리에이티브 & 이노베이션 시스템의 발생주의 비율은 0.23입니다. 따라서 이 회사의 잉여현금흐름이 법정 이익보다 현저히 낮았다는 것은 좋은 일이 아니라는 것을 알 수 있습니다. 562억 원의 이익을 보고했지만, 잉여현금흐름을 살펴보면 실제로는 작년에 74억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 또한 크리에이티브앤이노베이션시스템의 잉여현금흐름이 작년에도 마이너스였다는 점을 감안하면 74억 원이 유출된 것에 대해 주주들이 불안해하는 것을 이해할 수 있습니다. 특히 이 회사는 신주를 발행하여 기존 주주들의 지분을 희석시키고 향후 수익에 대한 몫을 줄였습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. 크리에이티브 앤 이노베이티브 시스템은 작년에 발행 주식 수를 8.7% 늘렸습니다. 그 결과 순이익은 이제 더 많은 수의 주식에 분배됩니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 여기를 클릭하면 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템의 주당순이익 차트를 볼 수 있습니다.

희석은 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?

3년 전 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템은 손실을 기록했습니다. 좋은 소식은 지난 12개월 동안 수익이 94% 증가했다는 것입니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 동안 80% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

장기적으로는 주당 순이익 증가가 주가 상승으로 이어져야 합니다. 따라서 크리에이티브 앤 이노베이티브 시스템이 지속적으로 주당순이익을 늘릴 수 있다면 주주들에게 분명 긍정적일 것입니다. 그러나 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락하는 동안 이익이 증가한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 주당순이익이 더 중요하다고 말할 수 있습니다.

크리에이티브 & 이노베이션 시스템의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결과적으로 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템은 이익과 현금흐름을 일치시키지 못했고, 희석으로 인해 주당 순이익 성장이 순이익 성장에 뒤처지고 있습니다. 이 모든 것을 고려하면 크리에이티브 앤 이노베이티브 시스템의 수익이 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 준다고 주장할 수 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템이 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 투자 위험 측면에서 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템에서1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가 되어야 합니다.

이 글에서는 수익률의 효용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤으며, 신중하게 접근해야 한다는 결론을 내렸습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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