국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 10배 미만인 상황에서 신일철주금( 코스닥:162300 ) 을 고려할 수 있다.(코스닥:162300)는 36.3배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
예를 들어, 최근 신강철의 실적이 부진하여 수익이 감소하고 있다는 점을 고려해보세요. 한 가지 가능성은 투자자들이 가까운 장래에 회사가 여전히 더 넓은 시장을 능가할 수 있을 것으로 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 P/E와 일치합니까?
신강철의 주가수익비율은 매우 높은 성장이 예상되는 기업에서 전형적으로 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 수 있다는 것입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 신제강의 주당 순이익은 43%라는 실망스러운 감소세를 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이는 지난 3년 동안 총 89% 하락한 주당순이익으로 장기적으로도 수익이 하락하고 있음을 의미합니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
반면, 나머지 시장은 내년에 34% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 하락이 다소 완화될 것으로 보입니다.
이런 점을 고려할 때 신일철주금의 주가수익비율이 다른 기업들보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률과 비슷한 수준으로 P/E가 떨어지면 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
주요 시사점
주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
신일철주금에 대한 조사 결과, 시장이 성장할 것이라는 점을 감안할 때 중기적으로 수익 감소가 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 실적이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 높은 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 신강철에 대해 우리가 발견한 4가지 경고 신호 (2가지는 우리를 불편하게 합니다!)에 대해 알아야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.