하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라 앉을 수 있기 때문입니다. 우리는 T-Robotics.Co.(코스닥:117730)는 사업에서 부채를 사용합니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 갖춘 기업의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
T-Robotics.Co.Ltd에 대한 최신 분석 보기
티로보틱스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 9월 현재 티로보틱스의 부채는 351억 원으로 1년 동안 288억 원이 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 544억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 194억 원입니다.
티로보틱스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 티로보틱스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,234억 원, 그 이후에는 849억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 544억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 83억 8,800만 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 691억 원 더 많습니다.
물론 티로보틱스의 시가총액은 3,853억 원이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 그렇지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 계속 모니터링해야 한다는 점은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 티로보틱스는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 T-Robotics.Co.Ltd의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 티로보틱스는 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 31% 감소한 390억 원으로 떨어졌습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.
그렇다면 티로보틱스는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 기업이 이익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 작년에 티로보틱스는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 사실에 주목해야 합니다. 또한 같은 기간 동안 83억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 460억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 이는 다소 위험해 보이지만, 194억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 즉, 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 요약하자면, 잉여 현금 흐름이 없는 상황에서 상당히 위험해 보이기 때문에 저희는 다소 회의적인 입장입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 티로보틱스에서 3가지 경고 신호 (적어도 1개는 약간 우려스러운 신호)를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
모든 것을 말하고 끝내면 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 T-Robotics.Co.Ltd 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.