데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 Satrec Initiative Co.(코스닥:099320)도 부채를 활용합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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새트렉 이니셔티브의 순부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 새트렉 이니셔티브의 부채는 343억 원으로 1년 전 526억 원에서 감소했습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 1,013억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1,069억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
새트락 이니셔티브의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 새트렉 이니셔티브의 12개월 이내 만기 부채가 810억 원, 그 이후 만기 부채가 136억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1,013억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 63억 9,000만 원 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 221억 원 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 새트렉 이니셔티브의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 새트렉 이니셔티브는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
12개월 동안 새트렉 이니셔티브는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만, 37%에 해당하는 1,250억 원의 수익을 기록했습니다. 운이 좋다면 이 회사는 수익성 있는 기업으로 성장할 수 있을 것입니다.
그렇다면 새트렉 이니셔티브는 얼마나 위험할까요?
새트렉 이니셔티브는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 법정 이익은 440억 원에 달했습니다. 이를 액면 그대로 받아들이고 현금을 고려하면 단기적으로는 그다지 위험하지 않다고 생각합니다. 37%의 매출 성장은 좋은 신호라고 생각합니다. 빠른 매출 성장이 모든 종류의 악재를 치유할 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 저희는 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 (2가지는 무시해서는 안 됩니다) 를 확인했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.