오토텍 (코스닥 :067170) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 오텍코퍼레이션(코스닥:067170)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

오토텍에 대한 최신 분석 보기

오토텍의 순부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 기준 오텍의 부채는 2,545억 원으로 1년 전 2,275억 원에서 증가한 것을 알 수 있습니다. 하지만 395억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 215억 원으로 더 적습니다.

오텍의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 오텍은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3,724억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 939억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 현금 395억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 265억 원 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 매출채권을 합친 것보다 4,242억 원 더 많은 총 부채를 보유하고 있습니다.

이 적자는 666억 원 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 우리는 의심의 여지 없이 대차 대조표를 면밀히 관찰할 것입니다. 결국 채권단이 상환을 요구한다면 오텍은 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 오텍의 수익에 달려 있습니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보세요.

12개월 동안 Autech의 수익은 꽤 안정적으로 유지되었으며, 이자 및 세금 차감 전 수익이 플러스를 기록하지 않았습니다. 나쁘지는 않지만 성장세를 보였으면 하는 바람입니다.

주의 사항

중요한 것은 Autech가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 71억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 이러한 손실과 막대한 총 부채를 고려하면, 이 주식에 대해 어떤 말을 해야 할지 알기 어렵습니다. 모든 롱숏 종목이 그렇듯, 이 회사도 푸른 하늘의 잠재력을 설명하는 화려한 프레젠테이션을 가지고 있다고 확신합니다. 하지만 현실은 부채에 비해 유동자산이 적고 작년에 160억 원의 손실을 냈다는 것입니다. 따라서 이 주식을 매수하는 것은 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 있으며, 여러분이 알아야 할 오토텍의 4가지 경고 신호 (이 중 3가지는 무시해서는 안 됩니다!)를 발견했습니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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