이 4 가지 조치는 신성 델타 테크놀로지 (코스닥 :065350)가 부채를 합리적으로 잘 사용하고 있음을 나타냅니다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 우리는 신성델타테크 주식회사( 코스닥:065570)를 보면 알 수 있습니다.(코스닥:065350)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

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부채는 언제 문제가 될까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 활용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

신성델타테크놀로지의 순부채는 얼마입니까?

아래에서 볼 수 있듯이 신성델타테크놀로지의 부채는 2025년 3월 기준 2,706억 원으로 1년 전의 2,951억 원에서 감소했습니다. 반대로 현금은 956억 원으로 순부채는 약 1,750억 원입니다.

신성델타테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

마지막으로보고 된 대차 대조표에 따르면 신성 델타 테크놀로지는 12 개월 이내에 468.0 억 원의 부채가 있고 12 개월 이후에 38.0 억 원의 부채가 있습니다. 반면 현금은 956억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 2397억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 1,707억 원 더 많습니다.

물론 신성델타테크놀로지의 시가총액은 1.88조 원이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변동될 수 있으므로 재무제표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다.

신성델타테크놀로지에 대한 최신 분석 보기

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자, 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 계산합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 점입니다.

신성델타테크놀로지의 부채는 EBITDA의 3.1배, 이자비용은 2.7배에 달합니다. 이를 종합해 보면 부채 수준이 높아지는 것은 바람직하지 않지만, 현재의 차입금을 감당할 수 있다고 판단됩니다. 좋은 소식은 신성델타테크놀로지가 지난 12개월 동안 EBIT를 39%나 순조롭게 성장시켰다는 점입니다. 어머니가 갓난아기를 사랑으로 안아주듯 이러한 성장은 회복력을 키우며 부채를 관리할 수 있는 더 강력한 위치에 놓이게 합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 신성델타테크놀로지의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 비즈니스는 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 저희는 항상 EBIT가 잉여현금흐름으로 얼마나 전환되는지 확인합니다. 지난 3년 동안 신성델타테크놀로지는 많은 현금을 소진했습니다. 이는 성장을 위한 지출의 결과일 수도 있지만, 부채를 훨씬 더 위험하게 만듭니다.

우리의 견해

신성델타테크놀로지의 EBIT를 잉여현금흐름으로 환산한 결과, 다른 요인들은 상당히 양호한 편이었지만 이 분석에서는 마이너스를 기록했습니다. 신성델타테크놀로지의 상각전영업이익(EBIT) 성장 능력이 매우 뛰어나다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 위에서 언급한 모든 요소를 고려할 때 신성델타테크놀로지의 부채 사용은 다소 조심스럽습니다. 부채가 자기자본수익률을 높일 수 있다는 점은 인정하지만, 부채가 증가하지 않도록 주주들이 부채 수준을 면밀히 주시할 것을 제안합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 신성델타테크놀로지에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (2가지 경고 신호는 우리에게 적합하지 않음) 를 확인했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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